“血滴子以革為囊，內(nèi)藏快刀數(shù)把，控以機(jī)關(guān)，用時趁人不備，囊罩其頭，撥動機(jī)關(guān)，首級立取，是為冷兵器時期戰(zhàn)斗工具之極致，創(chuàng)於清雍正時期，專為清除異己之秘密武器……”時值清初盛世，乾隆繼承皇位京城中有一個叫人聞風(fēng)而喪膽的組織“血滴子”—身懷絕世本領(lǐng)的王磊，率領(lǐng)陳泰、胡圖、穆森、十三、布喀等多名年輕高手，專門執(zhí)行朝廷秘密任務(wù)，緝殺反清異己。在王磊指揮若定下，眾人默契配合天衣無縫，每次以秘密兵器「血滴子」取敵首級有如探囊取物，執(zhí)行過三百四十八趟任務(wù)依然從未失手。輝煌戰(zhàn)績令他們越來越自負(fù)，也令他們逐漸失去戒心。
某晚，警察局來了一個不速之客軍（王寶強(qiáng) 飾），他向當(dāng)值探員報(bào)稱自己殺了五個人，但他既說不出與受害者關(guān)系，又不能描述出受害者被殺過程或遇害地點(diǎn)。原來只是計(jì)劃把五人殺死。探員在記下軍的聯(lián)絡(luò)住址后便把他驅(qū)逐，在探員眼中，他只是一名無聊的精神不正常者。可是不久，督察漢（劉青云 飾）駐守的區(qū)域卻發(fā)生了一件兇殺案：死者形狀恐怖，漢認(rèn)為這種處死方法帶有不尋常的動機(jī)，不到一星期漢接手另一宗兇殺案，死者也是一名男子，死于一個廢置的機(jī)械工場。他的死法十分殘酷，死者的雙腳被強(qiáng)行穿上細(xì)尺碼的紅色高跟鞋，腳面和兩側(cè)都釘上了十多口的鐵釘。漢在翻查全港可疑人物和案例時，看到了當(dāng)天軍前來自首的記錄。漢馬上帶隊(duì)前往軍的住所進(jìn)行搜查，可是屋內(nèi)空無一人，除了大量古舊童話書外，并無可疑之處。但這時候漢還不知道，一張被精密預(yù)設(shè)的大網(wǎng)張開了，而結(jié)局卻更是匪夷所思，難以預(yù)料。